2017年中国钢铁价格走势及市场供需预测【图】

    近十年来，炼钢产能经历高速增长后逐渐回落。随着我国城镇化建设进程的加快，粗钢产能持续扩张，2011年后受累于国内经济下行与国际经济疲软，产业和环保等政策加压，我国炼钢产能增长逐渐放缓。随着政府在2015年末下达了去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务之后，2016年钢铁产能继续回落，全行业在10月份提前完成全年去产能任务，去产能效果初显。

    根据工信部发布的《钢铁工业调整规划（2016-2020）》，我国在十三五期间需实现粗钢产能净减少1亿-1.5亿吨，产能利用率从2015年的70%提高到2020年的80%的目标，力争到2020年，钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展。钢铁行业仍处于产能严重过剩状态，2016年下半年以来，钢铁行业去产能全面加速推进，通过环保加压、信贷收紧、税收等方式，预计2017年粗钢产能将减少6000万吨以上，有望提前、超额完成十三五钢铁行业去产能任务。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国钢铁市场运行态势及投资战略研究报告》

各省份在“十三五”期间的去产能计划

    一、中国钢铁行业市场需求预测

    钢铁行业作为国民经济的基础产业，其下游用户主要包括建筑业、机械、家电、汽车、造船、能源设施及石化产业等行业，属于典型的强周期性行业，其产业链的发展与宏观经济密切相关。

钢铁行业主要下游消费市场分布格局及预测

资料来源：公开资料整理

    2016年在稳增长的政策刺激下，下游需求情况良好。政府将2016年经济增长目标区间下限设定为6.5%，该增速为“十三五”经济增长的目标底线，2016年三季度GDP同比增长6.7%，增速与前两季持平，今年有望达到6.5%以上增速；同时政府加大了货币及财政政策的宽松力度，一系列“稳增长”的举措使得2016年房地产、基建、汽车等领域投资呈现回暖态势。尤其是房地产行业，在2014年930新政2015年330新政等一系列降税、加杠杆政策的刺激下，房地产信贷出现了显著回暖，前三季度银行新增10.16万亿信贷中有4.32万亿流向房地产领域，并推动2016年房地产开发投资出现大幅反弹。2016年1-10月房地产开发投资达到83974.61亿元，同比增长6.60%，房屋新开工面积达137375.4万平方米，同比增长8.10%。基建方面，1-10月基建固定资产投资完成额122,113.58亿元，同比增长17.59%，保持了自2012年以来的年均15%以上的增长水平。整体而言，2016年整年受益于下游房地产、基建投资的增长，钢铁需求出现好转。

2016年1-10月钢铁相关下游行业主要经营数据指标

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    2016年10月24日，财政部PPP中心发布《全国PPP综合信息平台项目库第4期季报》：截至2016年9月末，财政部两批示范项目232个，总投资额7,866.3亿元，其中执行阶段项目128个，总投资额3,456亿元，落地率达58.2%。与6月末相比，第一批示范项目落地率没有变化，第二批示范项目落地呈加速趋势。财政部第三批PPP示范项目共有516个，投资总额逾1.17万亿元，相较于第二批示范项目，项目数量翻番，投资额增加逾八成。发改委密集批复多地城市轨道交通规划，至2020年投资超万亿，预计后期基建投资仍将持续增长。

第二批示范项目加速落地(个)

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    我国基础设施建设固定资产投资完成额规模持续扩张，但自2013年之后，基建投资增速整体下降。近半年来，基础投资设施建设固定资产投资累计同比由2016年6月的20.33%大幅下降至2016年10月的17.59%，基建投资有所放缓；基建投资完成额占社会固定资产投资完成额的比例自2013年以来一直处于增长的趋势，但由于我国基础设施建设已逐步完善，增长速度放缓，2016年10月占比增速为0.06%，而2015年10月占比增速达到0.13%。

2013-2016年中国基础设施建设投资增速

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基建投资完成额占固资投资完成额比例不断上升

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    中央和地方政府财政收入增速下行，2013年全国财政收入增速达10%，而2015年财政收入增速则下降至8%；同时全国和地方财政支出增速近年来呈上升趋势，由2014年7.91%上升至2015年16.34%；全国和地方财政赤字持续扩大，全国财政赤字2015年比2014年扩大了106.81%，政府财政情况不容乐观，在一定程度上限制政府对基础设施建设的投资。

    综上，我们认为当下基建投资规模基数较大、政府财政收入增速下行，叠加我国基础设施建设逐步完善，PPP持续发展，基建投资持续增长可期，但超高速增长的可能性较小。

2013-2016年基建投资完成额占固定资产投资完成额增速

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全国财政收入和支出同比增速

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    从城市购置土地面积同比增速来看，2016年6月份以来，一线、二线和三线城市购置土地面积累计同比增速虽有所上升，但增速缓慢。10月一线城市购置面积累计同比增速下滑8.54%，二、三线城市虽有所上行，但增速趋缓，9月二线城市累计同比增速较8月提升7.86%，但10月累计同比增速较9月仅提升0.58%。从房屋新开工面积来看，2016年下半年房屋新开工面积增速明显放缓，6月新开工面积累计同比增速达14.90%，而10月新开工面积增速下降至8.10%。因此我们认为：若无有力刺激政策，2017年地产投资增速较2016年将有所下降。

2015年5月以来一、二、三线城市购置土地面积累计同比增速

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2016年1-10月房屋新开工和竣工面积累计增速下降

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    预计改革有望成为2017年工作重心，基建投资将维持稳定、房地产投资有所放缓，需求或较2016年有所回调。但考虑到中国经济已然或正在“筑底”企稳，未来经济大幅下滑可能性较小，基建投资、地产投资在中国经济中的引导、支柱地位仍将不会改变，钢材需求将大概率趋稳而非持续下滑。

    2016年1-10月份我国累计出口钢材9,308.00万吨，同比增加1.02%，出口量继续保持增长趋势。单月份数据来看，3月份出口量1094万吨，相比去年同期增加205.46万吨，增长幅度达到23.12%。但国内钢价暴涨使得钢厂出口报价上升，国外的采购商也对中国钢价的暴涨持观望情绪，因此8-10月份各月出口量相对去年同期均有所下滑，且10月同比降幅达14.67%。当然，我国钢价整体来看还是在逐渐降低的，2016年5月我国钢材出口平均价格为495.72美元/吨，同比下降12.71%，1-10月份出口平均价格为461.64美元/吨，同比下降14.86%。

    2016年1-5月我国钢材出口量65.8%集中在亚非国家，这些国家与我国钢铁行业的摩擦较少。基于世界经济继续增长格局未变、频繁反倾销并非我国钢材出口主要地区、我国钢材出口价格优势没有完全丧失等多要素分析，我们认为明年我国钢材出口仍将保持高位。

我国钢材出口量同比增幅明显（单位：万吨）

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我国钢材出口均价低于进口均价

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    2017年经济下行压力仍存，在国家稳增长政策下，钢需或平稳回落，较2016年下滑2%左右。

2017年中国钢铁行业下游需求预测（单位：万吨）