2017年中国钛白粉行业市场供需预测及价格走势分析【图】

    钛白粉，主要成分为二氧化钛(TiO2)的白色颜料。钛白粉被认为是目前世界上 性能最好的一种白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、化纤、橡胶、 化妆品等工业，2015 年全球设计产能 720 万吨。行业在经历了 2009-2011 的高速扩 张和 2012-2015 三年的低迷整合后，国内外产能收缩，下游需求复苏，钛白粉行业 的上升通道已经打开。2016-2017 年钛白粉行业将处于新的景气周期。今 年钛白粉巨头持续提价，年内已经 12 次涨价，以金红石型钛白粉为例，其价格从 年初 10900 元/吨上涨到 14000 元/吨，涨幅超过 28%，远超市场预期。

全球钛白粉产能与需求量

钛白粉历史价格走势图

    钛白粉的下游应用中涂料占比约 60%，受汽 车和房地产行业的影响明显。尽管全球汽车产量增速放缓，中国汽车销售量仍有很 大增长空间。2015 年全球汽车总产量 9,068 万辆，美国的汽车拥有量为每百户超过 200 辆，而中国每百户的汽车平均拥有量不到 35 辆。我国 2015 年汽车销售量为 2459.75 万辆，尽管 2011 到 2015 五年间增长有所放缓，复合增长率 7.37%，但 2016 年汽车销售额复苏迹象明显。截至2016年十月，我国汽车销量为 2200 万辆，同比增 加 14.2%，预计全年销量超过 2700 万辆。从中国经济发展和消费结构升级的角度看， 汽车仍然有巨大的市场空间。

中国新房屋开工面积

国内汽车销量

    全球房地产行业复苏是拉动钛白粉需求回升的重要力量。我国房地产行业在 2014 和 2015 年陷入低迷，房屋新开工面积连续负增长。2016 年，在政策推动下房 地产去库存取得很大进展，同时受国内基建政策不断加码，房地产销售、投资与开 工数据走强，前十个月累计新房屋开工面积同比增加 8.25%，其中十月份单月新开 工面积 1 亿平方米，同比增加 22.7%。我国地产行业的整体回升将大幅刺激钛白粉 需求增长。在全球范围内，2017 年地产商人特朗普就任美国总统将引发基建地产热 潮，他在竞选和获胜演说中多次重点提到将加大基础设施建设投入，更新全美的学 校、医院等公共设施。可以预计基础设施投入和房地产开发将拉动美国经济，带动 全球钛白粉需求扩大。

全球钛白粉产能分布（2015）

钛白粉全球竞争格局

    出口扩大，海外市场潜力有待挖掘。2005-2015 的十年间，我国钛白粉产能由 50 万吨增加到了 300 万吨，占全球钛白粉 720 万吨产能的 41.6%，为世界第一大钛 白粉生产国。国内钛白粉产品凭借低价和质量逐步为国际市场所接受，2015 年出口 达 53.34 万吨。从全球范围看，钛资源主要分布在澳大利亚、南非、加拿大和中国 等地，而钛白粉的主要进口国印度、巴西、印尼、伊朗等受制于综合原料供给以及 技术限制，短期内无法大规模生产钛白粉。钛白粉需求增加与 GDP 总量增长有着 很强的相关性，随着这些国家经济走强，其对钛白粉的需求将快速增加，中国产能将填补这一快速增长的市场。尤其是印度近年来经济飞速发展，预计未来钛白粉市 场空间至少 100 万吨，其国内供应量仅有 5 万吨，缺口巨大。人民币贬值以及一 带一路政策带动对出口叠加利好，中国钛白粉出口量将保持增长态势。

钛白粉进出口量

2008-2015 年中国钛白粉产销量（万吨）

    2012~2015 年钛白粉价格持续走低，近 两年价格甚至跌至大部分公司成本线附近，盈利能力大幅下滑，中小企业迫于成本 压力关停产能，行业巨头的落后产线也纷纷退出生产。自 2015 年 3 季度以来，全 球退出产能合计 74.6 万吨，其中国内 36 万吨。预计 2016 年全球钛白粉总产 能将回落至 700 万吨以下，全球需求约为 600 万吨，钛白粉行业进入供需紧平衡。 目前各主要钛白粉厂家库存水平偏低，大厂商纷纷进入补库存周期。同时我国政府 不断加强政策监管力度，淘汰落后产能，供给侧改革仍在推进，若《钛白粉行业准 入条件》出台，将加速淘汰落后产能。按照该标准，我国产能处于 5 万吨以下的 27 家企业将被淘汰，合计产能 65.8 吨，势必加重全球的钛白粉供应吃紧。由于钛白粉 行业存在钛矿供应、三废处理和生产技术等壁垒，在我国严格的政策环境下短期内 产能难以有大幅度增长。当前钛白粉市场价仍处于低位运行，在2017年钛白粉需求旺 盛、供给减少的大背景下，产品价格仍有上涨空间。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国钛白粉行业市场分析预测及投资前景分析报告》