2016年中国木门上下游行业的关联性及其影响【图】

木门李玲玲 2016-11-23 06:35 来源：智研咨询

1、木门产业链的构成

木门行业产业链主要由上游木材、 PVC 膜、油漆及加工机械制造，中游各种木门产品，下游各种销售渠道构成。

2、上游行业

木门产业上游主要有作为基础原料的木材，用于表面处理的 PVC 膜、油漆等化工原材料以及用于整个工艺流程的加工机械等三部分。

从基础原材料来看，木门主要生产成本集中于木材，其占木门生产成本 50%以上。从长期看，随着国外主要木材出口国森林资源保护意识的增强及我国天然林保护林工程的深入实施，国内外木材尤其是高品质木材供应日趋紧张，原材料供应量呈现不确定性，其价格总体上呈现增长趋势，行业整体受木材价格与供应量变动影响相对较大。

从基础化工原材料及加工机械来看，该部分上游行业的生产及销售已形成较为完全的市场化竞争，尤其是基础化工原材料，大型木门企业需求相对较大，对上游供应商有较强的议价能力。

3、下游行业

近年来国内建筑装饰装修行业发展迅速，住宅精装修与房屋二次装修带动了木门市场的扩容，木门消费的刚性需求为行业带来了巨大的发展空间。另一方面，木门下游行业集中于房地产与建筑装饰装修行业，房地产行业受国家宏观调控影响表现出一定的周期性；而木门作为家居生活和装饰装修的必需品，在建材装修中广泛应用，下游行业对木门产品的需求表现为刚性需求。因此，短期内木门行业受下游房地产行业影响有所波动，但长期看木门行业需求仍将稳定增长，具有弱周期性的行业特征。

4、房地产市场调控政策对公司未来发展的影响

近年来我国大城市房价涨幅较大，为了遏制房价过快增长，控制投机、投资性房地产需求，政府对房地产行业采取了一系列宏观调控政策，对多数城市的房地产销售构成了影响。

（ 1）木门行业短期发展受房地产行业影响，但长期仍将受益于城镇化进程和居民收入增长

木门消费者的需求多发生在购置新房或二手房之后，而木门作为耐用家具建材，其使用周期一般在8年左右，因此木门消费的短期增速受房地产销售增速的影响。

总体上，房地产市场受政策调控影响变动大，而家具行业增速的波动幅度小于房地产行业波动幅度。我国正处于快速发展期，居民收入增速较快，城镇化进程快速推进，木门作为家装必需品，其起步较晚，目前仍处于较快成长阶段。因此，木门产品需求长期看仍将受益于城镇化进程及居民收入增长，受房地产调控政策的影响相对较弱。

（ 2）房地产行业调整有利于优势木门企业的逆势扩张

在下游房地产行业调整期间，品牌木门企业由于具有更强的品牌影响力、更有力的销售渠道支持力度和更高的销售渠道利润留存，将更容易加速其经销商网点布局等渠道扩张。而无品牌或贴牌生产的中低档木门产品利润率较低，企业给经销商的利润留存和支持力度将明显弱于品牌企业，在行业调整期，其扩张速度也将弱于品牌企业。随着木门市场发展的日益成熟，优质经销商等渠道竞争将更加激烈，品牌价值效应进一步凸显，经销商也将对自身代理品牌重新定位。

在我国消费升级的大背景下，房地产调控政策引起的行业短期波动更有利于优势木门企业的逆势扩张；品牌木门企业经销商、门店的扩张将有助于抵减房地产行业的短期不景气影响。

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