虽然财政收入增速随着GDP增速下行难以出现改善,同时营改增和减税政策也拖累税收收入增速下降,但收入的不足可以从赤字提升方面得到部分弥补,2016年赤字率目标3%,实际赤字应高于这一水平。同时,房地产市场的火热令土地财政状况得到改善,加上地方政府债务大量发行,以及城投债、盘活的财政存量资金、专项建设基金等,这些都有助于加强政府投资能力,支撑基建投资增速。
但由于基建投资总体规模不断提升,要拉动增速上行甚至只是维持20%左右的增速都愈发困难,同时财政政策以平缓经济下滑为目标,也无意大幅拉高基建增速,因此我们预计四季度各月基建增速有望在15%-20%区间内震荡。
2001-2016年中国财政收入增速受制于GDP
2014-2016年中国营业税增速大降拖累整体税收增速
2015-2016年中国地方政府债劵发行量
2015-2016年中国土地出让收入增速持续回升
四季度影响经济的主要因素多数呈现出平稳的态势,GDP增速走平的概率较大,我们继续维持四季度GDP同比6.6%,全年GDP同比6.7%的判断。
相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国制造业市场分析预测及发展趋势研究报告》
文章转载、引用说明:
智研咨询推崇信息资源共享,欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则:
1.可全文转载,但不得恶意镜像。转载需注明来源(智研咨询)。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用,但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则,我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示:
智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。