2016年中国智能投顾行业市场现状及发展前景预测【图】

智能投顾 2016-10-15 01:36

智能投顾（Robo-Advisor），是一种结合人工智能、大数据、云计算等新兴技术以及现代投资组合理论（MPT）的在线投资顾问服务模式。由于金融市场是一个开放且复杂的混沌系统，当今时代碎片信息爆炸，投资机会稍纵即逝，人工投资模式往往难以做到对投资机会的有效捕捉。而智能投顾则借助投资理论搭建量化交易决策模型，再将投资者风险偏好、财务状况及理财规划等变量输入模型，为用户生成自动化、智能化、个性化的资产配置建议。

智能投顾核心技术方面，涵盖了云计算这一基础设施以及包括金融交易、用户行为在内的大数据支撑，在此之上构建基于人工智能的资产配置、数据处理、交易优化等一系列算法，并确保面向海量用户同时提供服务的能力，从而打造出高效优质的智能投顾产品。

Fintech 前沿—智能投顾核心技术基础

从美国等成熟资本市场来看，随着市场有效性不断提高，获取超越市场表现的 α 收益已经越来越难，基金行业先后经历了封闭式基金、主动型基金、多元创新型基金（指数型、货币型、免税型、另类策略型基金等）等发展阶段。自 2000 年以来，基金业再次面临重大转型，以 ETF、FOF 等为代表的被动型产品迅速崛起。智能投顾作为一种数字化资产配置服务，以大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术为驱动，以不同类型的 ETF 为主要投资标的，专注于大类资产配置以构建“聪明的β”。这种在“被动型产品”基础之上的“主动投资行为”具有低费用、低门槛、高效率、高度分散的显著特点，顺应了大资管行业浩荡的发展趋势。

以美国为例，传统投顾服务收费项目繁多且极不透明，往往会收取咨询费、交易费、充值提现费、投资组合调整费用、隐藏费用、零散费用等近十类费用，总费率高达 1%以上。而智能投顾则采取完全透明化的单一费率模式，即只收取 0.15%-0.35%的咨询管理费，不再涉及其他费用。但交易过程中产生的交易费、持有费等中间费用由投资者自行承担，由于目前智能投顾投资标的以 ETF 产品为主，具有费率极低的特点，年总费用率(Total Expense Ratio)普遍在 0.03%-0.55%水平。

智能投顾盈利模式大拆解

智能投顾相比传统投资顾问模式拥有以下优势：1）低费率，高透明度：智能投顾费率在 0.25%左右，且交投资过程、费用交割等信息实时公开，完全透明；而传统投顾则高达 1%以上，收费项目繁多，透明度低；2）低投资门槛：传统投顾门槛一般 10 万美元以上；智能投顾无门槛或低至数百美元；3）高效便捷：全流程互联网化，高效、精准匹配用户资产管理目标，7×24 随时响应客户需求；传统投顾服务则以线下面对面服务为主，时间和场地往往受限；4）投资分散度高：智能投顾的决策交由人工智能平台完成，可同时对多类型标的进行投资管理，配置范围极广。

智能投顾主要优势

全球主流智能投顾产品对比

随着金融交易、用户行为数据的积累以及人工智能决策的不断成熟，人们对智能投顾服务模式的认可程度在不断提升，智能投顾服务将惠及更多人群。咨询机构 AT.Kearney 预测，2016-2020 年间美国智能投顾市场年均复合增长率高达68%；2020年整个智能投顾市场的资产管理总额为2.2万亿美元，占全球财富管理规模比例超过 2.2%，市场渗透率则将从 0.5%激增至 5.6%。

美国智能投顾市场渗透率预测