2016年中国城市轨道交通行业市场规模及发展前景分析【图】

2016-07-21 07:12

自 1863 年英国伦敦建成世界上第一条地铁以来，至今全球已有 203 个城市开通了地铁线路，累计运营里程达到 1.3 万公里，尤其是进入 20 世纪 60 年代以来，城市轨道交通的建设进程大大加快。

进入60年代后全球城市轨道交通建设进程加快

目前大部分的城市轨道交通集中在亚洲和欧洲。在全球已开通地铁的 203 座城市里，亚洲城市有 79 座，欧洲城市 77 座，美洲城市 44 座，非洲 2 座，大洋洲 1 座。从运营里程看，全球地铁运营里程 1.3 万公里，其中亚洲 6,250 公里，欧洲 3,852 公里，美洲 2,524 公里。

开通地铁的城市数量分布（2016）

地铁运营里程分布（2016）

以日本、德国、法国和美国为例，日本在城镇化率约为 63%时开始大力建设地铁，德国、法国和美国在城镇化率约为 72%~73%时开始大力建设地铁。当一国的城镇化率发展到一定水平，城市人口已经达到一定的饱和程度时，城轨开始迎来爆发式增长。

一国开通城轨的城市数量与该国城镇化率息息相关

当城镇化率达到靠近 80%时，城轨建设开始接近天花板。从日本的经验来看，当城镇化率到达 72%时，城轨投资占总投资的比例开始趋于稳定，当城镇化率达到约 77%，城轨投资额才出现下降。

日本城镇化率达到 72% 左右时，投资增速才开始逐步下降

根据国际经验，城镇化率在 70%左右时地铁建设进入爆发期，接近 80%的时候开始接近天花板。我国 2015 年的城镇化率目前仅为 56.1%，尚有很大的发展空间。我国城市轨道交通仍有至少十年的“黄金发展期”。

虽然从运营总里程来看，全球前十大城市里面我国占据了三个（北京、上海和广州），但是从密度看，我国地铁的发展水平并不高。巴黎每平方公里面积对应 2,087 米地铁运营里程，首尔对应 539 米，纽约对应 469 米，北京和广州分别对应 423 米和 335 米，但上海仅对应 242 米，较其它国际大都市还有一定差距。若看每千人对应的运营里程数，北京、上海和广州的地铁密度较巴黎、马德里、伦敦和纽约尚有差距。

各大城市地铁密度比较

在北京、上海和广州等城市，城轨客运量占城市公共交通总客运量的比例高于 40%，但比起东京、巴黎等城市还很低。全国来看，我国城市轨道交通客运量占比仅为 15%，未来提升空间还很大。

轨道交通占公共交通客运总量比例

目前全国已经有 25 个城市开通了地铁，有 39 个城市获准建设地铁。据我们统计，城区人口在 300 万人以上的城市有 31 座，而城区人口在 150 万人以上的有 84 座。综合考虑财政收入和经济发展水平等其他因素，我国建设城轨的城市数量有望增加 32 座，假设每座城市平均开通里程 100km，远期新规划线路投资额有望超过 1.9 万亿元，其中地铁车辆购臵投资有望新增 1,536 亿元。根据我们自下而上统计，预计到 2020 年地铁竣工里程将达到 8,133 公里，“十三五”期间竣工里程达到 5,357 公里，为“十二五” 期间竣工里程的2.6倍。预计2016/17e地铁竣工里程分别为652公里和1,114公里，分别同比增长 120%和 71%。

地铁竣工里程数

根据北京地铁 4 号线、5 号线和 10 号线一期工程可行性研究报告，测算出地铁总投资的各项构成，其中，征地拆迁等前期工程占比 17%、土建工程占比 41%、机电工程占比 16%、车辆购臵占比 12%，其它费用如勘察设计费和监理费占比 14%。

地铁总投资各项构成

土建工程拆分

机电工程拆分

在轨道交通产业链中，设计与施工均处于前周期，先于设备、车辆采购和运营，因而受益较早。且征地拆迁、土建工程占地铁总投资额接近 60%，为产业链中投资最大的一环。受益于政府对轨道交通建设的大力支持，设计和施工企业订单均实现快速增长。今年一季度轨交订单增速较去年涨幅明显，设计订单（城建设计）增速达 58.4%，高于去年全年同比下滑 5.9%的水平，施工订单（中国中铁和中国铁建合计）增速达 44.8%。高于去年全年同比增长 23.3%的水平。

2015 年全国城轨完成投资 3,683 亿元，同比增长 27%。截至 2015 年底，全国可研批复投资 2.63 万亿元，假设完工率 50%，则未完工投资达 1.32 亿元，同时《交通基础设施建设三年行动规划》中未来三年轨交新开工项目总投资达1.65亿元，上述两部分投资合计3万亿元，大部分有望于十三五期间完成。保守估计“十三五”城轨投资将达 3 万亿元，较“十二五”投资总额上涨 144%，未来五年的高增长具有可靠的保障。

中国城市轨道交通投资完成额

十二五、十三五轨道交通投资对比

2012~2015年轨交设计、施工订单增速

轨道交通相关订单增速

相较于房建、公路、市政等竞争激烈的建筑细分行业而言，轨道交通建设的市场集中度相对较高。1）其中设计领域则呈现垄断竞争的态势，北京城建院、上海隧道院（隧道股份下属单位）、广州地铁设计院、铁一院（铁建下属单位）、铁二院（中铁下属单位）、铁三院（铁总下属单位）、铁四院（铁建下属单位）等均具有较强的设计能力，并在地方或区域具有一定优势； 2）施工领域由中国中铁、中国铁建寡头垄断，其市占率分别达到 50%和 35%，其余参与者主要有中国建筑、中国交建；3）轨交智能化工程招标一般在隧道完工后开始招标，与装饰基本同步，施工周期 6-18 个月，建筑智能化龙头达实智能在轨交综合监控市场竞争力较为突出。

地铁设计市占率情况