我国定制衣柜行业尚未触及成长天花板，2016年定制衣柜产业将保持高增速（图）

    衣柜产品可分为成品衣柜、手工衣柜和定制衣柜，分析认为整体衣柜融合了成品衣柜和手工衣柜的优点，摒弃了二者的缺点，通过此消彼长的产品替代效应，将逐步占据成品衣柜和手工衣柜的市场份额。

定制衣柜兼具成品衣柜和手工衣柜的优点

    定制衣柜市场近年来市场容量迅速扩大，一些橱柜、成品衣柜企业相继进入，行业内市场竞争有所加剧。

    1、登上人口红利的末班车

    新婚购置新家具是我国的传统，新婚家庭是支撑家具消费的重要因素，分析认为家具消费与新婚家庭数量成正相关关系。

2003-2014年我国结婚登记人数统计图

    从结婚家庭年龄的分布来看，20-29岁是我国结婚主力军，占我国结婚家庭总数的比例为69%。1986年~1990年，由于中国上一次“婴儿潮”新增人口进入生育年龄，因此产生了我国建国后的第三次婴儿潮，称作“回声婴儿潮”，这期间的人口出生率达到了21.06%~23.33%的高峰。

我国人口出生率

    向后递推20~29年，这部分新增人口的结婚时间在2006年至2019年期间，新婚人口的增长将拉动家具的消费，因此我们看好2015年至2019年的家具消费。

    2、受益于住宅市场精装修

    住房和城乡建设部在2002年和2008年发布了《商品住宅装修一次到位实施导则》和《关于进一步加强住宅装饰装修管理的通知》，积极推广装修一次到位，逐步取消毛坯房，直接向消费者提供全装修成品房。

住宅装修政策

    从政策的层面看，国家鼓励新建保障性住房和商品住宅实施全装修装房。网易家居的数据显示：2009年北京精装房的比例达到55%，上海市中心区新楼盘全装比例达50%，广州新盘中精装房占比为59%，二线城市的精装比例不足30%，我国精装修住宅的比例还有较大的提升空间。分析认为，各地住宅精装政策的出台将继续推动精装房比例的提高，而且营改增的实施使得开放商可以把精装修作为合理避税的手段进而推动精装房的发展，精装修住宅的发展将成为定制衣柜行业的重要经济增长点。

    3、未来市场容量空间广阔

    定制衣柜行业作为木制家具行业的细分子行业，市场容量难以统计。基于以下三点假设，我们对定制衣柜市场的容量做出估算。

     每百户家庭购买衣柜数量的增速与木质家具收入的增速一致；

     衣柜的平均展开面积为10平米；

     衣柜的出厂价格区间为156.65~171.76元/平方米。

2009-2014年我国定制衣柜市场规模走势图

    根据我们的估算，2009年定制衣柜市场空间为56亿元，2014年达到362亿元，CAGR达到45%，同期木质家具行业的CAGR仅为20%，定制衣柜占衣柜市场总容量的比例也从15%提高至40%。定制衣柜行业目前具备市场增长率高、技术逐渐定型、行业的竞争格局和用户特点明朗、行业进入壁垒高、产品的品种数量众多等特点，基于此分析认为定制衣柜行业目前正处于成长期。

整体衣柜行业处于成长期

整体衣柜行业市场容量

    发达国家的家居定制化比例高达70%，而根据我们的测算，我国目前定制衣柜占行业的比例仅为40%，因此分析认为定制衣柜行业目前尚未触及成长天花板，仍将保持目前的高增速。

    相关报告：智研咨询发布的《2015-2020年中国整体衣柜市场行情动态及投资前景评估报告》