2015年房地产行业融资情况综述（2）【图】

    信托贷款

    整个地产行业信托贷款方面，用益信托网数据显示： 2015年9月房地产信托成立数量由去年同期的79只下滑至31只，同比下降60.76%。从规模来看， 2015年9月房地产信托成立规模大幅萎缩， 为52.74亿元，环比8月下降58.95%，与去年同期相比下滑至74.98%，成立规模占比下滑至11.95%， 远低于去年同期水平。 整体来看， 9月房地产信托无论是成立数量还是规模均创13年以来的单月新低，萎缩趋势明显。

    信托融资成本方面， 9月份房地产信托平均收益率为9.24%，环比8月微涨0.12个百分点，但依旧处于历史较低水平，主要得益于国内货币环境的渐进式宽松。

房地产信托成立数量及同比情况 房地产信托数量占比

    本文选自智研咨询《2015-2020年中国房地产市场专项调研及投资战略咨询报告》

房地产信托成立规模及同比情况 房地产信托规模占比

房地产信托平均期限及平均年收益率

    房地产信托到期规模统计方面，根据用益信托网统计： 2015年以及2016年将迎来房地产行业信托到期兑付高峰， 兑付规模分别高达2346亿和1883亿，其中， 2015年10月有86只房地产信托即将到期，到期规模175.94亿元。整体来看， 15年是整个房地产行业信托兑付的高峰， 但随着市场逐步回暖，房企销售回笼加快， 叠加多元化的融资渠道， 15年发生系统性以及区域性兑付风险的概率较低，但是对于中小企业房地产信托兑付压力依旧较大，仍需警惕资金压力较大的中小企业的个别违约风险。

    整体来看， 在信托市场整体下行的背景下，投资者对于房地产信托持有谨慎态度，加之房地产信托迎来集中兑付期，信用违约风险的加大， 使得信托公司进一步收缩了房地产信托。此外，在货币流动性持续宽松的情况下，房地产企业尤其是上市品牌房企积极寻求多元化的低息融资方式进行融资结构的转变和替换，也加剧了信托贷款规模的萎缩。

房地产信托到期兑付数量和规模统计（年） 房地产信托到期兑付数量和规模统计（月）

    具体到上市房企的信托贷款来看， 2015年9月我们监测的重点企业共发生信托贷款6笔，合计贷款规模31.50亿元， 环比下滑64.25%，同比也微幅下滑2.9%。累计来看， 2015年1-9月我们监测的重点公司共发生信托贷款75笔，累计贷款规模510.85亿元，与去年同期相比大幅增长53.1%。

    上市房企信托到期兑付统计方面， 2015年以及2016年也是上市房企的兑付高峰期，到期兑付规模分别高达429亿以及365亿元，其中， 2015年10月，有5只上市房地产信托即将到期兑付，到期规模为39.4亿元。

    本文选自智研咨询《2015-2020年中国房地产市场专项调研及投资战略咨询报告》

    整体来看， 9月上市房企信托贷款规模同比微跌， 但从累计情况来看， 2015年前9月， 重点上市房企凭借良好的销售表现，稳健的财务指标以及抵押担保，依然获得了较好的信托融资表现，信托规模反而呈现逆势上涨态势。

上市房企单月信托贷款规模 单月信托贷款数量与单笔贷款规模

上市房企累计信托贷款规模 累计信托贷款数量与平均单笔贷款规模

上市房企信托到期兑付数量和规模（年）上市房企信托到期兑付数量和规模（月）