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2015年中国石化行业发展现状及未来发展趋势预测【图】

    因2015年二季度国际石油价格反弹,石油开采收益改善,炼油受益低价库存,化工品产销和高周转率,石化行业营收环比大幅改善,盈利环比上涨482.0%,已接近去年二季度水平。

    内容选自由智研咨询发布的《2015-2020年中国石化行业运营态势与投资前景分析报告

    一、2015年中国石化行业业绩环比改善

    1、石化营收和利润显著下滑

    石化行业历来单季度营业收入都超过12000亿,2015年第一季度突然跌破10000亿,收入仅为9654亿,营收同比大幅下降23.42%。2015年第二季度营收反弹至11290亿,行业净利环比大改善,实现563亿,同比几乎持平。

2015年第二季度中国石化行业营收和YOY增速情况

数据来源:WIND,智研咨询整理

2015年第二季度中国石化行业利润和YOY增速情况

据来源:WIND,智研咨询整理

    2、石化行业负率下降和在建扩张率收敛

    石化行业负债率从历史的50%,2015年第二季度继续改善,降低至46%水平,这和石化行业反腐、油价大幅度下跌后行业采取的一系列收缩有关。在建工程金额4600亿,同比还在降低,占总资产比10.64%,和2012年14%高比率比较有显著降低。

2015年第二季度中国石化行业负债率情况

数据来源:WIND,智研咨询整理

2015年第二季度中国石化行业在建工程情况分析

数据来源:WIND,智研咨询整理

    3、石化行业现金流和库存周转率同比持平

    2015年第二季度中国石化行业现金流同比大幅度改善,提高至2000亿元,和去年持平,预计因季节性原因,未来二个季度现金流还将提高。存货周转率显著改善至4次以上,环比几乎翻倍,也优于去年同期,意味着高价库存消耗完毕,支持了二季度的盈利。

2015年中国石化行业现金流和库存周转率情况分析

数据来源:WIND,智研咨询整理

    二、石化产业链及子行业发展现状

    1、石化产业链

    石油领域的上游指原油和天然气的开采,称为勘探和生产领域。下游领域包括石油炼厂、化工厂、石化产品的分配和销售环节,以及天然气销售企业等。更下游的行业涉及数千种油品和化工产品,如汽油、柴油、航空燃料、取暖油、沥青、润滑剂、合成橡胶、塑料、化肥、防冻剂、杀虫剂、医药品、天然气和丙烷等。

石化产业链

2、石化子行业发展现状

    四大子行业中,2015年第二季度营收同比增速,仓储销售实现正增长,增长4.1%,其余三个子行业均倒退下滑。受原油反弹,库存拖累反转成正向贡献,仓储和炼油营业利润同比改善,油服和开采同比下挫。经营现金流也是炼油环节最佳,同比增速40%以上,其余行业均下降,这个和二季度社会去库存加快,炼油正转为产业链的核心环节,替代开采环节,占据一定的强势地位有关。

2015年第二季度中国石化子行业营收和扣非净利占

数据来源:WIND,智研咨询整理

2015年第二季度中国石化子行业同比指标增速

数据来源:WIND,智研咨询整理

    三、中国石化行业未来发展趋势预测

    中国石油消费需求增速将有所放缓,原油产量将继续增加;成品油市场供需总体平衡,汽油将继续供大于需,柴油供应依旧偏紧;天然气消费随着管网的建成将明显增加,但局部地区仍将出现供不应求的局面。未来五年内石油消费2~3%,天然气消费保持5%以上的增速。

2008-2014年中国石油消费及年增量情况

数据来源:WIND,智研咨询整理

2008-2014年中国天然气消费及年增量情况

数据来源:WIND,智研咨询整理

本文采编:CY306
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