2015年棉花行业前景展望与历史回顾（图）

    2014年是国内棉市改革的起步年，各种价格逐渐与国际接轨。新疆试点的棉花目标价格政策，减少了行政干预。未来，市场将成为影响棉花价格的最主要因素。

    2014年3月28日，国家正式调整棉花抛储政策，下调竞卖价格，成为国内棉市行情的分水岭，棉花价格就此开始断崖式下跌。此后在一系列改革预期、供需矛盾及外棉价格下跌影响下，国内棉花价格继续走低至年底。受国家棉花政策改革影响，内地棉农利益受损，植棉意向降低，2015年度全国植棉意向面积下降14.5%。国家棉花市场监测系统2014年11月下旬全国范围棉花种植意向调查显示，2015年度全国植棉意向面积5408.9万亩，同比减少915.1万亩，降幅14.5%。其中黄河流域植棉意向面积为1143.3万亩，同比下降28.5%，山东省、河北省、天津市意向植棉面积同比降幅在30%上下。长江中下游棉区植棉意向面积1024.1万亩，同比下降19.1%，湖北、湖南降幅较大。西北内陆地区植棉意向面积同比下降6.0%，其中新疆下降5.5%。

    内容选自产业信息网发布的：《2015-2020年新疆棉花市场行情及发展前景报告》

    供给方面，由于棉花种植面积减少，2014/15年我国棉花产量继续降低。2014年全国棉花产量为650.4万吨，同比下降7.11%。需求方面，纺织行业景气度不高，纺织企业对棉花需求下降;由于投放的棉花品质整体不高，不能完全满足纺织用棉的需求;此外，国内棉价远远高于国外也是需求不高的关键性因素。

2004-2013年棉花播种面积及同比增长

数据来源：国家统计局

2004-2013年棉花种植产量及同比增长

数据来源：国家统计局

    进口方面，据海关统计数据，2014年前11个月共进口217.65万吨，同比下降38.5%。2014/15年度前3个月共进口29.7万吨，同比下降42.4%。美国农业部预计2014/15年度我国棉花进口量仅为152.4万吨，大幅萎缩。

2014/15年度全球棉花供需平衡表

数据来源：USDA，华联期货研究所

    库存方面，目前国家手里积攒了庞大的棉花库存，有1200万吨之多，占全球棉花库存的近三分之二，且远大于国内一年棉花的消费量。工业库存方面，2014年棉花价格持续下跌，棉企纺企规避风险维持低库存。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约55.6万吨，同比减少22.9%。对于棉纺企业来说，在国际竞争上还是处于不利的位置。只有当国际国内棉花价格接近于合理水平时，中国的棉纺才是最具有国际竞争力的时候。就政策本身而言，利于缩小中外棉花价差。

    展望未来，2015年全国棉花供给充裕、需求稳定，库存高企，棉花价格整体将偏弱运行。在棉花价格调整至成本价附近后，或以此为支撑震荡为主，预计15年难有趋势性大行情。

    随着国内新棉收购工作进入后期，新棉成本价格基本确定，部分企业采购积极性有所提升。随着春节等假期临近，部分企业会增加原料库存以备生产，有补库需求。

    进口棉方面中长期来看，国内棉花供求结构性矛盾将在较长一段时间持续存在，若滑准税配额限制力度较大，国内高等级棉花价格或将迅速上升，40%全额关税进口棉花的企业也将增多。