保险行业：整体保持稳定增长，调整中孕育发展潜力（图）

保险业 2015-01-09 09:09

一、保险政策与监管

1、政策

保险“国十条”的公布将为行业带来前所未有的广阔市场，使保险的地位得到认可和提升。保险公司如果充分利用政策，将会更深入的参与到国民经济的各个领域，强化在金融行业的地位，提升行业规模和内在价值，创新和跨界共赢将可能成为行业的新增长点。

2、监管

监管频繁推出新政，向着规范市场、全面风险管理、标准化监管而努力，政策范围涉及业务、产品、评估、风险管理、资本管理、投资等几乎所有方面，并相辅相成、逐步实现系统化、全方位的监管和利于行业持续发展的导向。

大中型公司面对变革承受调整压力的能力较强，小型公司如不能找到适合自己的特色发展道路则有可能面临困局。在适应监管变化的一段时期后，行业将会呈现一个长期规范、稳定发展的局面。

政策的长效利好为保险股的成长性提供了支持；在经济运行平稳、改革不断推进和深化的宏观环境下，沪港通方案的实施将促进股价向平价发展并有一定的提升作用。

二、保费收入与业务结构

产业信息网（http://www.chyxx.com/）发布的《2015-2020年中国健康保险行业深度调研及发展前景预测报告》指出：截至 2014年 9月，保险行业原保费收入为 15,934.17亿元，结构较历年基本稳定；其中财产险为 5,341.86 亿元，占比 33.52%；人身险为 10,592.31 亿元，占比66.48%。

人身险保费占比中寿险仍然是最主要的部分，但变化较为明显的是近年来寿险占比逐年略有下降、下降速度趋缓；健康险在近三年都保持了较高的增长，保费收入占比增速分别为 17.12%、15.02%、23.90%。

2014年1至9月保险行业原保费收入占比情况

资料来源：保监会

与同期相比，保费收入总体增长 18.62%；其中财险同比增长 15.59%，增速变化较为平稳；人身险在寿险和健康险的带动下同比增长 20.21%，增速提升较为明显。

2014年1至9月保险行业原保费收入同比增长情况

资料来源：保监会

[page]三、赔款支出与费用支出[/page]

产业信息网（http://www.chyxx.com/）发布的《2015-2020年中国健康保险行业深度调研及发展前景预测报告》指出：截至 2014年9月，行业原保险赔付支出为 5,237.72亿元，其中财产险为 2,641.65亿元，占比 50.44%；人身险为 2,596.07亿元，占比 49.56%。财产险业务在近两年的赔付情况有所改善，而寿险业务赔付支出有所扩大；伴随着保费收入的快速增长，健康险的赔付在 2014年有所上升；意外险业务在近两年较 2011和2012年有所改善。

2014年1至9月保险行业原保险赔款占比情况

资料来源：保监会

原保险赔款支出较2013年同期增长 16.17%，低于原保费收入增速，且财产险和人身险的增速都有较大回落；其中健康险赔款由于疾病保险和医疗保险的特性，赔付支出在各年度呈现出较大的波动。

但总体来说赔付率在 2014年还是得到了控制的改善；意外伤害保险的赔付情况在 2014年稍有恶化，可能与在年初行业内开始实行的《人身保险伤残评定标准》有关，但其实际影响不显著，赔付的恶化更多的是短尾业务的年度波动，且与保费的增长存在大约 1年的滞后性，预计在 2015年会略有改善。

业务及管理费的同比增速从 2011年起已经是逐年下降的，说明行业内在控制销售及管理成本方面是在不断进行改进的。

2014年1至9月保险行业原保险赔款同比增长情况

资料来源：保监会

从赔付及费用支出的保费收入占比来看，自 2011年起赔付支出的比例是上升的趋势，在本期略有回落；费用支出的比例是一直在下降的。总体来看，业务的保险风险成本在提升，而费用支出的控制受到了行业的普遍重视，行业的成本是在抬升的；但伴随费用支出的持续改善，以及寿险赔付高峰的缓解、短期险业务赔付波动的周期，预计截至本年度末及未来 2年，赔付成本及总体成本是下降的，行业的利润空间会有一定的扩大。

2014年1至9月保险行业赔付支出及费用占比情况

资料来源：保监会

[page]四、投资收益情况[/page]

2014年9月资金运用余额为 87,676.57亿元，同比增长 18.23%，较 1月份增长13.47%。其中债券占比下降较大；其他投资有较明显增长，同比增长 62.74%，较 1 月份增长 34.04%；股票和证券投资基金的占比稳定在 10%左右。伴随着近几个月股市的良好表现，以及其他投资中集合信托、基础设施债权投资计划、投资性房地产等的较高收益，行业的投资收益率总体是向好的。

2014年1至9月保险行业资金运用余额占比及增长情况