炭黑行业产业链及其对行业的影响分析【图】

    1、上游行业

    炭黑生产的主要原材料为煤焦油、乙烯焦油等原料油。煤焦油为炼焦生成的副产品；乙烯焦油为石油精炼生成乙烯的副产品。因此，炭黑行业的上游为煤化工行业和石油化工行业。

    国内一般炭黑原料油中煤焦油和蒽油占比超过80%，是最主要的原料油。因此，国内炭黑行业受煤化工行业的影响较大。

    上游行业对炭黑行业的影响主要表现为原料油的价格。由于蒽油是煤焦油的下游产品，其价格主要取决于煤焦油的价格，因此，煤焦油的价格在很大程度上决定了炭黑的生产成本，对炭黑生产的影响最为明显。我国煤焦油行业生产及市场集中度较低，但单一公司的煤焦油加工规模在不断扩大。2010 年我国煤焦油产量为994 万吨、加工量为837 万吨。近年来，煤焦油及蒽油的价格波动如下图所示：

    2011年-2013年公司煤焦油及蒽油采购价格趋势图

    2、下游行业

    智研咨询（ http://www.chyxx.com）发布的《2014-2019年中国炭黑市场深度评估及投资战略咨询报告》中显示：轮胎用橡胶是炭黑应用比重最大的领域，约占炭黑总量的67.5%。炭黑行业的发展与轮胎行业息息相关。近年来，受到国内汽车行业快速发展和全球轮胎产业向中国转移的双重拉动，国内轮胎行业保持了持续快速增长，从而带动了国内炭黑行业的发展。

    当前，我国轮胎行业的整体发展格局为全行业快速发展并伴随着结构调整和产业升级，子午线轮胎作为轮胎工业的发展方向将逐步取代传统的斜交轮胎。根据我国轮胎行业产业政策，至2015 年末，轮胎的子午化率将不低于90%，其中乘用车全部实现子午化和无内胎化，轻卡轮胎子午化率大于75%，载重轮胎子午化率在85%以上。随着我国轮胎行业子午化率的不断提升，需要大量高等级、质量稳定的优质炭黑，国内具有规模、技术优势的大型炭黑厂商将在产业结构调整中受益。

    伴随着我国轮胎产业的发展，轮胎企业规模集中度也逐渐提高，有利于炭黑企业发挥营销优势。目前国内炭黑消费主要集中在渤海湾和长三角地区。在这种消费相对集中的情况下，整体营销更有利于发挥品牌优势，也将推动国内炭黑行业的整合。未来具有规模、技术优势的炭黑生产企业将能够分享轮胎行业产业升级的成果。

    在导电炭黑市场方面，“十二五”期间我国智能电网建设将全面启动，高压、特高压电网建设进入快速发展阶段，高压及特高压电缆产品市场需求的大量增加，使导电炭黑产品具有较广阔的市场空间。