2014年中国染料行业环保持续施压，落后产能退出带动行业景气度上行【图】

资料来源：智研咨询整理

    染料行业的上游行业为石油化工行业。石化行业是国民经济中的基础性行业，在国民经济中占有举足轻重的地位。石化行业资源资金技术密集，产业关联度高，经济总量大，对促进相关产业升级和拉动经济增长具有不可替代的作用。同时，石化产品价格波动较大，直接影响本行业的采购成本。而影响石化原料价格的波动的因素较为复杂，涉及政治、经济等因素，非企业所能控制，只有开发生产高附加值产品的企业才能相对抵消成本上涨的压力。

    智研咨询发布的《2014-2020年中国染料市场调研及投资战略报告》指出：染料的下游行业为纺织行业中的印染子行业，纺织印染行业对染料的需求占到染料需求总量的90%左右。因此，染料行业与纺织印染行业的关联度很高。我国的纺织行业是国民经济的传统支柱产业和重要的民生产业，也是国际竞争优势明显的产业。染料制造业相对于其下游行业而言，有较强的定价能力，原因在于：

    1）由于染料制造业生产能力相对集中，而印染行业生产能力较分散，染料制造行业能够获取较强的定价权；

    2）由于印染企业在更换染料品牌时会增加其复配和操作难度，延长其生产周期，专业技术要求较高，因此一旦印染企业确定了染料产品后，一般不会轻易更换，从而相应增强染料制造企业的定价权；

    3）染料成本占下游印染行业成本的比重较低，印染企业对染料价格的变动敏感性不强。在这种市场格局下，染料生产企业相对下游印染企业具有一定的定价优势，可以向下游转移成本压力。

    自1997 年起，染料行业产量呈现出较为稳定的持续性增长。2010 年，世界染料产量首次突破150 万吨。

    从染料产业的地理结构来看，全球染料生产已经基本转移到亚洲，亚洲的染料供给占全球90%以上。亚洲生产染料的国家又以中国和印度为主，其中中国的产量最大，占全球一半以上。2006 年~2012 年，我国染料行业产量保持在70-83 万吨左右，占世界总产量的70%左右；其中出口量保持在23-28 万吨左右，占染料总产量的40%；我国每年从国外进口染料在3-8 万吨，主要为高端染料，占染料总产量的10%左右。2006 年-2012 年，我国染料的表观消费量在50-57 万吨左右。从表观消费量分析，我国染料产量70%以上用于满足国内市场需求。据此，中国染料行业已经成为世界染料行业的晴雨表。

    2012 年我国生产量较大的染料，依次是分散染料、活性染料、硫化染料、还原染料和酸性染料，具体产量构成如所示。

染料行业产品产能比例

    其中，分散染料占比达到50%，其根据其化学结构又分为偶氮类和蒽醌类，偶氮类占据75%，蒽醌类占据20%。近年来，由于经济发展，人民生活水平的提高，作为高端染料蒽醌类染料呈现出良好的发展势头。

    1、环保风暴带来产能受限，染料行业进入寡头时代

    2013 年以来，国内染料行业受日趋严厉的环保风暴冲击，大量不合格的小型染料厂家被直接关停，市场上染料供给严重萎缩，造成染料价格大幅上涨。期间，行业龙头企业由于整体实力雄厚，环保措施达标，不仅能从中获利，还取得了趁机扩产的机会，如浙江龙盛扩产20 万吨，使其染料总产量达到了35 万吨，占国内份额三成以上，同时浙江龙盛专利案件也宣告了国内染料业巨头已经开始在运用技术壁垒构造安全边际，日后的染料市场，必然更加接近寡头竞争，成为巨人间的游戏。

    二、下游需求相对刚性，稳定增长

    纺织行业稳定发展为染料行业的增长提供了可靠保障。中国是世界上最大的纺织品生产国和出口国，纺织工业产值约占中国国民经济总产值的15%，纺织产业是国民经济的传统支柱产业和重要的民生产业，也是国际竞争优势明显的产业。进入21 世纪以来，我国纺织工业快速发展，形成了从上游纤维原料加工到服装、家用、产业用终端产品制造不断完善的产业体系，生产持续较快增长，产品出口大幅增加，结构调整取得进展，保持强劲的增长势头。2012 年，我国化纤产量达到3,811.19 万吨，同比增长11.76%；纱产量达到3,333.3 万吨，同比增长15.2%。未来五年纺织工业对国内染料的需求会以年均7%的速度增长。因此，纺织工业的稳定发展为染料工业的发展提供了可靠的保障。

2004-2013年我国染料行业下游印染布产量