环卫清洁及垃圾收转装备供求状况及利润水平分析【原创】

    近年来，环卫清洁及垃圾收转装备细分领域的整体供求基本保持平衡。对于部分附加值和技术含量高的产品，例如清洗扫路车和高端扫路车等，国内有实力的供应商较少，甚至有些车型尚需进口；但是对于附加值较少的产品，例如洒水车、普通自卸式垃圾车等，由于技术含量较低，准入门槛不高，市场供过于求。

    智研咨询（ http://www.chyxx.com）发布的《2014-2019年中国环卫装备市场运营态势与投资前景评估报告》中显示：环卫清洁及垃圾收转装备行业利润水平主要受产品销售价格和上游原材料采购成本变动的影响，并呈现“总体平稳、个体差异”的特点。

    （1）产品销售价格的影响

    通常新产品、改进产品上市初期售价较高，利润水平相应较高，随着替代产品的上市，原有产品降价，利润也随之下降。另一方面，技术含量不同的产品，其利润情况也差别较大，例如清洗扫路车等高端路面清洁装备，技术含量高，从事生产的企业少，利润水平较高，而洒水车的技术较为成熟，行业竞争激烈，销售价格较低，利润也相对较低。

    （2）原材料采购成本变动的影响

    由于近年来钢材等原材料价格的波动较大，部分规模偏小的企业无法消化吸收，抗风险能力弱，利润易受影响，但对于规模较大的企业影响则较小。

    （3）行业利润水平的变动趋势及原因

    由于目前环卫清洁及垃圾收转装备领域内可比上市公司较少，能够获取公开数据的上市公司仅有中联重科，因此本部分暂以中联重科及龙马环卫的毛利率作为代表，分析行业领先企业利润水平的变动趋势及原因。两家公司的毛利率水平如下：

资料来源：中联重科毛利率为环卫机械产品毛利率，其数据来源于年报；龙马环卫毛利率为主营业务毛利率，数据来源于公司财务报告

    从上表可见，行业领先企业平均毛利率在30%左右，利润水平较为稳定，主要原因如下：智研咨询（ http://www.chyxx.com）

    ①产品结构复杂、技术含量高。环卫清洁及垃圾收转装备细分领域属于技术密集型行业，跨度范围广、学科交叉多、综合性强。产品的研发设计集机械工程学、空气动力学、环境工程学、流体力学、材料科学等领域的专业知识于一体，要求将机电液气一体化技术、微电子、智能化、自动化应用技术、模块化设计技术、专用装置设计及制造技术等多种复杂的技术融会贯通。由于产品结构复杂、技术含量高的特点，促使客户更注重所采购产品的质量、性能指标和售后服务品质，因此该领域的品牌识别度较高，客户忠诚度较高，行业内的领先企业具有较为稳固的优势，其盈利水平处于良性发展状态。

    ②客户定制化强的特征使得产品附加值高。由于环卫作业涉及面广，包括道路清扫、冲刷、保养、除雪、垃圾及粪便清运等各种工作内容，因此需要根据作业要求设计结构不同、功能各异的各种环卫清洁及垃圾收转装备，但每种装备的批量相对较小，所以该领域存在品种多、按客户定制生产等特点。客户个性化需求特征提高了产品设计和集成组装工艺的复杂程度，这是企业难以实现全面流水线机械化生产的重要原因。而个性化的定制生产，因贴近用户实际应用状况，尽力满足客户多样化需求，因而具有更高附加值，其利润水平一般也高于通用化高、附加值低的普通机械装备。智研咨询（ http://www.chyxx.com）

③行业集中度不断增加。随着环卫清洁及垃圾收转装备领域市场竞争的不断深入，一些技术能力差、新产品开发能力低、产品同质化严重的生产企业，将面临销量和利润的不断下降，市场空间逐渐缩小，最终将被淘汰出局。而具有雄厚研发实力、持续创新能力和品牌优势的企业，能够不断推出新品或改良产品，在满足客户需求的同时引导市场走向，其行业地位日益提升，有利于提高其对下游用户的议价能力，并保持稳定的利润水平。